Covered Bond Investopedia Forex

Bond Coberto O que é uma Obriga Coberta Uma obrigação coberta é uma garantia criada a partir de empréstimos do setor público ou empréstimos hipotecários, onde o título é apoiado por um grupo separado de empréstimos, geralmente possui uma taxa de vencimento de dois a dez anos e goza de classificações de crédito relativamente altas. Os títulos cobertos fornecem uma maneira eficiente e de menor custo para os credores expandirem seus negócios em vez de emitir instrumentos de dívida não garantidos. A União Européia da UE criou diretrizes para as transações de obrigações cobertas em 1988 que permitem que os investidores no mercado de títulos colocem mais de seus ativos em títulos cobertos do que anteriormente permitido. BREAKING Down Bond Covered Os títulos cobertos são investimentos em derivativos, semelhantes aos títulos garantidos por hipotecas e garantidos por ativos, que são comuns na Europa e ganham juros nos Estados Unidos. Uma instituição financeira compra investimentos que produzem dinheiro, tipicamente hipotecas ou empréstimos do setor público, colocam os investimentos em conjunto e emite títulos cobertos pelo fluxo de caixa dos investimentos. A emissão de títulos cobertos permite às instituições financeiras comprar e vender ativos para melhorar a qualidade do crédito, reduzir os custos de empréstimos e financiar a dívida pública. As instituições podem substituir empréstimos inadimplentes ou pré-pagos com empréstimos prontos para minimizar o risco de os ativos subjacentes não apresentarem o desempenho esperado. Os investidores podem colocar dinheiro em ativos mais seguros e receber um retorno relativamente elevado. Segurança de obrigações cobertas Os empréstimos subjacentes a uma suspensão de títulos cobertos no balanço da instituição financeira que emite o vínculo. Portanto, se a instituição se torna insolvente, os investidores que detêm as obrigações ainda podem receber seus pagamentos de juros programados dos ativos subjacentes dos títulos, bem como o principal no vencimento dos títulos. Devido à camada extra de proteção, os títulos cobertos tipicamente possuem classificações AAA. Obligações cobertas nos Estados Unidos Em setembro de 2007, Washington Mutual tornou-se o primeiro banco dos EUA a emitir títulos cobertos com base no euro. Nove meses depois, o Bank of America tornou-se o primeiro banco a emitir títulos cobertos com base em dólar. JPMorgan Chase, Wells Fargo, Citigroup e outros bancos dos EUA também emitiram títulos cobertos. Os bancos europeus manifestaram interesse em entrar no mercado americano com títulos cobertos com base no euro. Benefícios das obrigações cobertas nos Estados Unidos Os títulos cobertos podem ajudar os bancos dos Estados Unidos a angariar fundos adicionais para liberar o capital e ampliar as hipotecas adicionais. Isso estimula a economia incentivando os consumidores a se tornarem proprietários. Os títulos cobertos também podem fornecer financiamento para aumentar o desenvolvimento da infra-estrutura, reduzindo a pressão financeira sobre as agências governamentais locais, estaduais e federais. Exemplo de uma Obrigação Coberta Em julho de 2016, as classificações da Fitch confirmaram que os títulos hipotecários em circulação da DBS Bank Ltd., no valor de mais de 1,5 bilhões, foram classificados como AAA. Os pagamentos de títulos cobertos foram garantidos pelo Bayfront Covered Bonds Pte. Ltd. A alta classificação foi em parte devido à classificação DBS Banks a longo prazo do emissor de longo prazo de AA-, um limite de descontinuidade estável de três entalhes e a porcentagem de ativos utilizada no teste de cobertura de ativos de 85.5. Fundamentos básicos: características As obrigações possuem uma série de Características das quais você precisa estar ciente. Todos esses fatores desempenham um papel na determinação do valor de um vínculo e na medida em que ele se encaixa no seu portfólio. Valor nominal Valor nominal O valor nominal (também conhecido como valor nominal ou principal) é a quantia de dinheiro que um detentor retornará uma vez que um vínculo amadureça. Um vínculo recentemente emitido geralmente vende ao valor nominal. Os títulos corporativos normalmente têm um valor nominal de 1.000, mas esse valor pode ser muito maior para títulos do governo. O que confunde muitas pessoas é que o valor nominal não é o preço do vínculo. Um preço de títulos flutua ao longo de sua vida em resposta a uma série de variáveis ​​(mais sobre isso mais tarde). Quando uma obrigação negocia a um preço acima do valor nominal, diz-se que está vendendo em um prémio. Quando uma obrigação vende abaixo do valor nominal, diz-se que está sendo vendido com desconto. Cupom (a taxa de juros) O cupom é o valor que o detentor de títulos receberá como pagamento de juros. É chamado de cupom porque às vezes há cupons físicos sobre o vínculo que você tira e canjei por interesse. No entanto, isso foi mais comum no passado. Hoje em dia, os registros são mais propensos a serem mantidos eletronicamente. Conforme mencionado anteriormente, a maioria dos títulos paga juros a cada seis meses, mas é possível que eles paguem mensalmente, trimestralmente ou anualmente. O cupom é expresso como uma porcentagem do valor nominal. Se um título pagar um cupom de 10 e seu valor nominal é de 1.000, então ele pagará 100 de juros por ano. Uma taxa que permanece como uma porcentagem fixa do valor nominal como esta é uma taxa de taxa fixa. Outra possibilidade é um pagamento de juros ajustável, conhecido como uma taxa de taxa flutuante. Nesse caso, a taxa de juros está vinculada às taxas de mercado através de um índice, como a taxa das letras do Tesouro. Você pode pensar que os investidores pagarão mais por um cupom alto do que por um cupom baixo. Todas as coisas sendo iguais, um cupom inferior significa que o preço do vínculo flutuará mais. Vencimento A data de vencimento é a data no futuro em que o principal dos investidores será reembolsado. Maturidades podem variar desde apenas um dia até 30 anos (embora tenham sido emitidos termos de 100 anos). Um vínculo que amadurece em um ano é muito mais previsível e, portanto, menos arriscado do que um vínculo que amadurece em 20 anos. Portanto, em geral, quanto maior o prazo de vencimento, maior a taxa de juros. Além disso, todas as coisas sendo iguais, uma obrigação de longo prazo irá flutuar mais do que uma obrigação de curto prazo. Emissor O emissor de uma obrigação é um fator crucial a considerar, uma vez que a estabilidade dos emissores é sua principal garantia de ser devolvido. Por exemplo, o governo dos EUA é muito mais seguro do que qualquer corporação. O risco de inadimplência (a possibilidade de a dívida não ser devolvida) é extremamente pequeno - tão pequeno que os títulos do governo são conhecidos como ativos livres de risco. O motivo por trás disso é que um governo sempre poderá trazer receita futura através da tributação. Uma empresa, por outro lado, deve continuar a fazer lucros, o que está longe de ser garantido. Esse risco adicional significa que os títulos corporativos devem oferecer um maior rendimento para atrair investidores - esta é a compensação de retorno de risco em ação. O sistema de classificação de vínculo ajuda os investidores a determinar o risco de crédito de uma empresa. Pense em uma classificação de títulos como o boletim para a classificação de crédito de uma empresa. As empresas de blue-chip, que são investimentos mais seguros, têm uma classificação alta, enquanto as empresas de risco têm uma baixa classificação. O gráfico abaixo ilustra as diferentes escalas de classificação de títulos das principais agências de classificação nas classificações Moodys, Standard e Poors e Fitch. Observe que se a empresa cai abaixo de uma certa classificação de crédito, sua classificação muda de qualidade de investimento para status de lixo. Os títulos de lixo são apropriadamente chamados: eles são a dívida das empresas em algum tipo de dificuldade financeira. Por serem tão arriscados, eles têm que oferecer rendimentos muito mais elevados do que qualquer outra dívida. Isso traz um ponto importante: nem todos os títulos são inerentemente mais seguros do que os estoques. Certos tipos de títulos podem ser tão arriscados, se não mais arriscados, do que os estoques. Bond Basics: rendimento, preço e outra confusão A maioria de nós emprestou dinheiro em algum momento de nossas vidas, e assim como as pessoas precisam de dinheiro, também as empresas e os governos. As empresas precisam de fundos para se expandirem para novos mercados, enquanto os governos precisam. As obrigações desempenham um papel importante na sua carteira à medida que envelhece aprendendo sobre elas, faz sentido financeiro. Um guia para ajudar a entender a matemática simples por trás de títulos corporativos de cupom fixo. Para determinar o valor de uma obrigação hoje - para um principal fixo (valor nominal) a ser reembolsado no futuro em qualquer momento predeterminado - podemos usar uma planilha do Excel. Certifique-se de compreender os riscos associados aos títulos antes de tomar uma decisão de investimento. Saiba como os investidores devem avaliar o desempenho das obrigações. Veja como o vencimento de uma obrigação pode afetar sua exposição ao risco de taxa de juros. Compreender esse relacionamento pode ajudar um investidor em qualquer mercado. Um vínculo com valor nominal ou valor nominal - de 1.000 está vendendo em um prêmio quando seu preço excede o par. Valor nominal é o valor do dólar indicado em uma segurança. Nós dividimos o estereótipo pesado para ver o que esses investimentos podem fazer por você. Perguntas freqüentes A depreciação pode ser usada como uma despesa dedutível para reduzir os custos tributários, reforçando o fluxo de caixa. Saiba como Warren Buffett se tornou tão bem sucedido por meio de sua participação em várias escolas de prestígio e suas experiências do mundo real. O Instituto CFA permite a um indivíduo uma quantidade ilimitada de tentativas em cada exame. Embora você possa tentar o exame. Conheça os salários médios do analista de mercado de ações nos EUA e diferentes fatores que afetam salários e níveis globais. Perguntas freqüentes A depreciação pode ser usada como uma despesa dedutível para reduzir os custos tributários, reforçando o fluxo de caixa. Saiba como Warren Buffett se tornou tão bem sucedido por meio de sua participação em várias escolas de prestígio e suas experiências do mundo real. O Instituto CFA permite a um indivíduo uma quantidade ilimitada de tentativas em cada exame. Embora você possa tentar o exame. Conheça os salários médios do analista de mercado de ações nos EUA e diferentes fatores que afetam salários e níveis globais.